Inhalt
- Definition
- Berechnung
- Wieso sollte man den KGV bei Aktienanalysen in Betracht ziehen?
- Hohes vs. niedriges KGV
- Vor- und Nachteiles des KGV zusammengefasst
- Aktien mit niedrigen KGV finden
- Fazit
Definition
Kurs-Gewinn-Verhältnis (Kurzform: KGV) ist in der Aktienanalyse und der Fundamentalanalyse eine betriebswirtschaftliche Kennzahl, bei welcher der Börsenkurs einer Aktie dem Gewinn je Aktie gegenübergestellt wird.
Viele orientieren sich an verschiedenen Kennziffern, um unter anderem nicht in überbewertete Aktien zu investieren. Das KGV kann für eine einzelne Aktie der aber auch für einen ganzen Wirtschaftssektor oder für den gesamten Wert berechnet werden. So bewegte sich der DAX beispielsweise in den vergangenen Jahren im Mittel bei einem KGV-Wert von 14. Zum Vergleich: Der US-Index S&P 500 erreichte im vergangenen Jahr einen Höchststand von durchschnittlich 30.
Der KGV von Tesla ist sehr hoch - dieser liegt bei 952,30
Berechnung
- K: Börsenkurs
- G: Gewinn je Aktie
Der Gewinn je Aktie ist dabei der Jahresüberschuss einer Aktie dividiert durch die Gesamtstückzahl des umlaufenden Streubesitzes. Statt des Gewinns je Aktie ist es auch möglich, ausgeschüttete Dividende oder der EBIT je Aktie zu nehmen. Das KGV sagt aus, wie viele Jahre die Aktiengesellschaft in Zukunft denselben Gewinn je Aktie erzielen muss, bis der gegenwärtige Kurswert erreicht ist.
Hinweis Es können keine Aussagen über künftige Gewinnchancen oder Kursentwicklungen getroffen werden.
Wieso sollte man den KGV bei Aktienanalysen in Betracht ziehen?
Anleger wollen finanziell solide Unternehmen kaufen, die eine gute Kapitalrendite bieten (ROI). Unter den vielen Kennzahlen ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) Teil des Untersuchungsprozesses für die Auswahl von Aktien, weil wir so herausfinden können, ob wir einen fairen Preis zahlen.
Ähnliche Unternehmen innerhalb derselben Branche werden zu Vergleichszwecken in Gruppen zusammengefasst, unabhängig von den unterschiedlichen Aktienkursen. Außerdem ist es schnell und einfach anzuwenden, wenn wir versuchen, ein Unternehmen anhand der Erträge zu bewerten. Wenn ein hohes oder ein niedriges KGV gefunden wird, können wir schnell beurteilen, mit welcher Art von Aktie oder Unternehmen wir es zu tun haben.
Hohes vs. niedriges KGV
Hohes KGV
Unternehmen mit einem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis werden oft als Wachstumswerte angesehen. Dies deutet auf eine positive künftige Entwicklung hin, und die Anleger haben höhere Erwartungen an das künftige Gewinnwachstum und sind bereit, mehr dafür zu zahlen.
Die Kehrseite der Medaille ist, dass Wachstumsaktien oft eine höhere Volatilität aufweisen, was die Unternehmen unter großen Druck setzt, mehr zu tun, um ihre höhere Bewertung zu rechtfertigen. Aus diesem Grund werden Investitionen in Wachstumsaktien eher als risikoreiche Anlage betrachtet. Aktien mit hohen KGVs können ebenfalls als überbewertet angesehen werden.
Niedriges KGV
Unternehmen mit einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis werden oft als Value-Aktien betrachtet. Das bedeutet, dass sie unterbewertet sind, weil ihre Aktienkurse im Verhältnis zu ihren Fundamentaldaten niedriger gehandelt werden. Diese Fehlbewertung ist ein großartiges Schnäppchen und veranlasst die Anleger, die Aktie zu kaufen, bevor der Markt sie korrigiert. Und wenn dies geschieht, machen die Anleger aufgrund des höheren Aktienkurses einen Gewinn. Beispiele für Aktien mit niedrigem Kurs-Gewinn-Verhältnis finden sich in ausgereiften Branchen, die eine stetige Dividende zahlen.
Vor- & Nachteiles des KGV zusammengefasst
| Vorteile | Nachteile |
| Einfach | Vergangenheitsorientiert, wenn bereits realisierte Gewinne angesetzt werden |
| öffentliche Verfügbarkeit der Zahlen | fehleranfällig, wenn Gewinnschätzungen angesetzt werden |
| Sehr gute Vergleichbarkeit über Jahre, Branchen- und Ländergrenzen und den Konjunkturzyklus hinweg | Wird kein Gewinn erzielt, kann kein KGV berechnet werden. |
Aktien mit niedrigen KGV finden
Aktien mit einem neidrigen KGV zu finden kann manchmal sehr zeitaufwendig sein. Bei Bavest gibt es den sogenannten Screener, mit dem Sie passende Aktien schnell und einfach finden können. Geben Sie dazu einfach an, ob der von Ihnen angegebene KGV als Höchstwert oder Mindestwert gelten soll, danach scannt unsere Software die Kapitalmärkte nach den passenden Aktien und präsentiert diese Ihnen. Sie können die Ergebnisse auch sortieren, um einen besseren Überblick erhalten.
Mit dem Screener ist das Finden von passenden Aktien einfach und effizient
Fazit
In diesem Artikel haben wir besprochen, was das KGV ist, was ein gutes KGV ist, seine verschiedenen Arten aber auch was für Nachteile es haben kann, den KGV zu nutzen.
| Bavest Gutschein: Spare 25% mit dem Gutschein "BAVEST25" |
|---|
